2005年12月23日
目前竞标几个竞争各方购买加拿大钢铁制片人Dofasco突出了钢铁公司资产的价值在过去几年中的非凡转变。
除了适用于特殊情况的私有化，很难回想起钢铁公司上一次成为竞争对手竞购的对象，这些竞争对手急于将其业务和资产据为己有。在钢铁制造商努力向投资者提供资本回报的几十年里，这样的收购战非常罕见。
最近的钢铁公司融合 - 返回成立Corus，JFE和Arcelor的合并，以及国际钢铁集团的米特拉特互动 - 已商定交易，而不是争议的收购。
像这样的钢铁公司合并通常是基于削减成本和寻找协同效应。行业高管们正在寻找合理化的方法，以减少低效。此类合并经常导致工厂关闭、产能削减和严重的失业。
现在情况变了。Dofasco是其他公司扩张计划的一部分。蒂森克虏伯(ThyssenKrupp)和阿塞洛(Arcelor)都在巴西的低成本地区增加了平板的产量，它们需要Dofasco作为受控消费者。
Dofasco的许多资产质量都很好。它是北美汽车工业高价值板材和加工产品的重要供应商，如液压成形用的拼焊板和管。这是一个巨大的，如果不是快速增长的，附加值钢出口。该公司还拥有重要的市场份额，如包装钢，这符合蒂森克虏伯和阿塞洛的战略目标。
同样重要的是，Dofasco拥有铁矿石。它的子公司QCM每年生产超过1300万吨的矿石和球团，在货运成本高的时代，它位于向欧洲钢厂供应铁矿石的良好位置。Dofasco还拥有每年550万吨铁矿石生产商Wabush Mines近30%的股份。由于2006年铁矿石价格可能再次上涨，这些矿业资产很有价值。
在付印之时，Dofasco收购战的结果还没有决定。蒂森克虏伯收购该公司的协议报价要到1月10日才完成。蒂森克虏伯的报价高于阿塞洛此前的报价。这给阿塞洛或其他公司留下了充足的时间来竞购。
Arcelor有一个经常说的竞标政策，没有被高估资产。但在今年早些时候在土耳其Erdemir和乌克兰的Krivorizhstal拍卖中，它需要找到其他目标。因此，它仍然可能会回到多发上的优惠。
其他竞标者可能会出现。纽柯是已知的非正式方法，多法斯科今年早些时候。据传闻，至少有一家亚洲主要钢铁制造商对此感兴趣。
如果Dofasco最终被蒂森克虏伯收购，失望的追求者会在北美其他地方寻找钢铁生产资产吗?在对Dofasco的收购后，其他地区钢厂开始成为收购目标——因此，美国钢铁公司的股价上涨了近40%，纽柯公司上涨了17%。就连AK Steel也因外界猜测其将被收购而股价上涨24%。该公司的遗留成本很高，今年第三季出现亏损。
钢铁公司是股市的宠儿——谁能想到呢?
来源：MEPS -国际钢铁评论